En el pasado discurso de Janet Yellen del 13 de julio dio a los toros alcistas nuevas esperanzas frente al dólar. La presidenta de la Reserva Federal finalmente habló sobre las mejoras en la economía de Estados Unidos, recordando a todos que todavía planean elevar las tasas de interés. El dólar se recuperó en respuesta frente al euro y al yen japonés. Mientras que el dólar no se volvió más alto contra la libra esterlina y las monedas en cuestión. La inflación ha caído, pero también cree que es «prematuro decir que la tendencia de la inflación subyacente está por debajo del 2%» porque el «riesgo de inflación es a dos años» para todo aquel que haga daytrading.

Así mismo, también hizo hincapié en que «nada sugiere que la expansión pronto llegará a su fin» y si tuvieran razón, fomentaría la creencia de la FED de que la tendencia a la baja en la inflación será temporal. Ya hemos visto que los precios de productos de MMPP subieron levemente en junio después de estancarse en mayo, pero excluyendo al sector de alimentación y energía, los costos siguen siendo bajos. Así que al final del día, mientras seguimos buscando una tercera subida, (que no ocurrirá hasta el final del año), eso debería de limitar las subidas en el dólar. Las ventas al por menor del viernes 14 de julio y los informes de precios al consumidor podrían levantar el dólar, pero necesitamos un número de ruptura para la divisa USD/JPY para poder romper 114. Un aumento ligeramente más alto de los salarios y los precios al productor apuntarían a un gasto más fuerte en cuanto a la inflación se refiere.

En cuanto al euro y la libra esterlina, se movieron en direcciones completamente diferentes el pasado jueves 13 de Julio, llevando a fuertes pérdidas la divisa EUR/GBP. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE del Banco de Letonia dijo que el QE (Quantitative Easing) continuará durante algunos años, ya que las previsiones de inflación siguen siendo las metas del banco central. Sin embargo, de acuerdo con el Wall Street Journal, Mario Draghi - programado para hablar en Jackson Hole el próximo mes - podría comenzar el debate sobre la reducción del programa de compra de bonos del BCE.

La conferencia de Jackson Hole será la primera reunión de la Fed a la que el jefe del BCE asistirá en tres años y llega en un momento en que muchos bancos centrales están en el proceso o están pensando en reducir el estímulo de la inflación. Las recientes mejoras en la economía de la zona euro deberían situar a Draghi en el mismo espacio de cabeza que Poloz, Carney y Janet Yellen, pero la cumbre todavía está a seis semanas de distancia.

La verdadera pregunta es si Draghi comenzará a dejar caer pistas sobre la disminución en la reunión de política monetaria de la próxima semana. El pasado 27 de junio envió el EUR/USD al alza a 9 meses cuando dijo que «la amenaza de la deflación ha desaparecido y las fuerzas de la economía están en juego». También indicó que pueden cambiar la política de tipos de interés. Un día después, el BCE dijo que el mercado juzgó mal los comentarios de Draghi. Así pues, mientras que el informe de ventas al por menor de los Estados Unidos, publicado el pasado viernes, tendrá el mayor impacto a corto plazo sobre el EUR/USD, que el par acabe rompiendo 1,15$ dependerá exclusivamente del BCE.